2018年电解铝行业现状分析 调结构去产能促行业规范发展

  电解铝是一种应用广泛的基本金属,主要用于生产各种不同用途的铝加工材。铝材在生活中的应用非常广泛。轻工业、电器行业、机械制造、电子行业、交通运输、冶金以及房产建筑行业等各行各业都离不开铝,目前电解铝最重要的下游行业为房产建筑行业、交通运输业、电力电子行业以及包装行业,其对铝金属的消耗量约占总量的80%。而铝行业也是我国产能过剩的主要行业之一,因此在调结构、去产能的发展推动下,国内电解铝行业将规范化发展。

  电解铝产业链完整,下游应用广泛

  中国氧化铝行业发展迅猛,现已成为世界第一大氧化铝生产国和消费国。其行业产业产业链主要分为上游铝土矿的采矿,中游对氧化铝及电解铝的冶炼以及下游的铝材的加工和应用。电解铝在轻工业、电器行业、机械制造、电子行业、交通冶金及房产建筑行业都有应用,但是现阶段其应用主要集中于房地产建筑行业和交通运输两行业。

  建筑行业的发展,特别是房地产行业的发展对电解铝的需求具有很大的影响。交通运输行业是电解铝应用的重要行业,中国电解铝产量的20%左右用于交通运输行业,特别是汽车行业。

  图表1:电解铝行业产业链

  
图表1:电解铝行业产业链


  全球电解铝供需基本平衡,2016年后供不应求

  电解铝是以氧化铝作为溶质,以熔融冰晶石作为溶剂,以碳素体作为阳极,铝液作为阴极,通入强大的直流电后,在950℃-970℃下,在电解槽内的两极上进行电化学反应而得到的最终铝产品。

  据国际铝业协会的统计数据显示,2012-2016年全球电解铝行业的产量增量小幅上升,年均复合增长率为5.27%,增速自2014年后下降,但仍呈正向增加变动。截止至2016年,全球电解铝产量达到5889万吨,同比增长2.42%。未来,随着全球经济的复苏发展,前瞻估算2017年全球电解铝行业的产量将小幅上升增加超过6000万吨。

  图表2:2012-2017年全球电解铝行业产量变化情况(单位:万吨,%)

  
图表2:2012-2017年全球电解铝行业产量变化情况(单位:万吨,%)


  从全球电解铝的消费量来看,2010-2016年电解铝消费量不断增加,2014年后消费需求增速平稳变动。总体来看,由2010年的4010万吨增加至2016年的5961万吨,较上年同比增加5.69%。2016年之前电解铝行业呈现供过于求的发展现状,2016年后行业呈现供不应求的发展局面。前瞻预计,2017年供不应求的行业局面将会继续延续,全球电解铝消费量将达到6200万吨。

  图表3:2010-2017年全球电解铝行业消费量变化情况(单位:万吨,%)

  
图表3:2010-2017年全球电解铝行业消费量变化情况(单位:万吨,%)


  2016年全球电解铝产量排名前五的国家分别为中国、俄罗斯、加拿大、阿里安琼和印度。其中我国产量位居世界第一,产量占比超过50%,达到54.20%,俄罗斯2016年电解铝产量为370万吨,占全球产量之比的6.28%,加拿大电解铝产量为321万吨,占比为5.45%。其余国家电解铝产量均小于300万吨,占比小于5%。目前,全球电解铝产能已经开始逐步向能源丰富的地区转移。随着全球能源成本的进一步上升,特别是欧美碳成本的可能性计入,电解铝产能将持续往中东、俄罗斯等能源成本低的地区转移。

  图表4:2016年全球排名前五国家电解铝产量占比(单位:%)

  
图表4:2016年全球排名前五国家电解铝产量占比(单位:%)


  国内电解铝依然供过于求,下游需求旺盛

  2010-2016年,我国电解铝产量不断增加,2013-2015年增速显著提升,但是受国内调结构、去产能宏观发展理念的影响,2016年电解铝产量基本与2015年相当,增速大幅下降。2010年我国点解铝产量为1565万吨,增长至2015年点解铝产量达到3141万吨,较上年同比增加28.94%,为近年的最大增幅;但是2016年该指标却急转直下国内电解铝产量为3187万吨,增速仅为1.46%,较上年下降27.48个百分点。

  图表5:2010-2016年我国电解铝产量及增速(单位:万吨,%)

  
图表5:2010-2016年我国电解铝产量及增速(单位:万吨,%)


  近年来我国电解铝行业产能利用率维持在75%左右,但是近年来受房地产市场影响(主要是建筑行业是铝加工最为主要的应用领域),电解铝需求增速放缓。另外,部分城市汽车限购令的出台也是电解铝增速放缓的影响因素之一。

  从需求来看,房地产的萎靡在近两年内很难有所改观,即便颓势稍减,也很难支撑消化日益增长的电解铝产量,不过铝合金出口增长率一直维持在较高水准,另一方面,国内汽车产量虽没有较大涨幅,但“汽车轻量化”趋势的加快,还是会推动每辆车用铝量的增长,这也是是未来铝需求增长的一个领域。2016年,我国共消费电解铝3187万吨。预计2017年需求量增速小幅回升,消费量增至3210万吨。

  图表6:2010-2017年中国电解铝消费量及增速(单位:万吨,%)

  
图表6:2010-2017年中国电解铝消费量及增速(单位:万吨,%)
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